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孙庆红深度解读:业绩百强上市公司怎么炼成 |
发布时间:2017/6/22 点击:13784次 |
业绩百强的评价指标是啥? 业绩百强的卓越表现如何?
6月17日由国务院发展研究中心指导,中国发展出版社和中联控股集团有限公司共同主办的“国研智库论坛·2017中国资本峰会”,发布了《中国智库专辑·2017中国上市公司业绩评价报告》和“2016年度中联上市公司价值百强榜”(以下简称“中联百强”)。中国上市公司业绩评价课题组副组长孙庆红对中联百强榜单作了解读。
权威、科学的“中联百强”
中国上市公司业绩评价课题组围绕财务效益、资产质量、偿债风险、发展能力及市场表现等五个方面的23项财务指标和市场指标,对3010家上市公司进行了综合评价,并结合有关专家的意见,最终推选出中国资本市场权威、科学的“中联百强”。这3010家上市公司为截止到2017年4月30日公布年度报告的2017年前上市的2967家非金融上市公司、43家金融上市公司。
百强榜中,名列前五名的公司分别是:温氏股份、长江电力、长城汽车、金地集团和深物业A;第六至十名分别是:中国平安、美的集团、索菲亚、滨江集团和万业企业。
上述报告和榜单是中国发展出版社和中联控股集团有限公司联合国务院国资委、国务院发展研究中心等机构专家组成的课题组长期跟踪研究得出的研究成果。
引领资本市场风向标的“中联百强”
2016年中联百强,数量只有全部上市公司的3%,但却拥有5.5万亿元总市值,占全部上市公司的13%。百强以5.2万亿元的总资产、2万亿元的净资产规模带来3.2万亿元的营收和3800亿元的净利润,占上市公司资产总额的10.8%、全部总收入的12%、全部净利润的27.3%。百强业绩评价综合得分为74.8分,比全部上市公司平均得分的61.4分高出13.4分。一个分值一份贡献,中联百强是盈利能力好、资产质量优、偿债风险小、发展能力强、市场表现好的风向标,支撑着中国资本市场的健康发展。
从财务效益来看,中联百强净资产收益率为19.4%,是全部上市公司平均水平的3倍,最高的净资产收益率是益生股份的62.9%;总资产报酬率为11.1%,是上市公司平均水平的2.1倍,最高的总资产报酬率是分众传媒创造的43.2%。
从发展能力来看,中联百强收入增长率为23.8%,是全部上市公平均水平的2.3倍,比去年提高了10个百分点。发展能力最强的是江苏国信,比2015年收入增长了15倍,主要得益于2016年实施了破产重整和重大资产重组,注入了金融业务,使得公司主营变更为火力发电和金融信托,船舶业务彻底从公司剥离,腾笼换鸟,实现长足发展。
从市场表现来看,中联百强市场投资回报率为18.3%,为全部上市公平均水平的3.5倍,市场表现好,投资回报高。受A股市场大盘走势影响,与去年中联百强相比,市场投资回报率回落近60个百分点。市场投资回报率最好是三聚环保,回报率达到112.6%,公司作为能源净化服务企业,得到了投资者的青睐。
本次百强榜单呈现出以下三大亮点。
第一大亮点:供给侧结构改革成效显现。2016年,我国供给侧结构性改革初见成效,这些成效在中联百强榜中得到了充分体现。
一是农业企业实现零的突破。农林牧副渔行业今年实现百强榜零的突破,猛增至4席,主要得益于2016年农副产品价格上涨及原料去库存导致价格下降,说明我国农业供给侧改革初见成效。领头羊温氏股份位居今年中联百强榜首,说明我国农业上市公司发展规模和质量有了较大提升。
第二大亮点:创新驱动新经济发展。
二是网络电商业务冲击零售贸易企业发展。2016年批发零售贸易业继续缺席中联百强,从另一方面印证了互联网创新驱动下的“新经济”对传统零售贸易企业发展的冲击。
二是并购重组为百强业绩增色。2016年度参与排名的中联百强中有18家上市公司完成了并购重组,数量比去年翻番,这说明越来越多的优质上市公司通过并购重组增强公司实力。万德数据显示,2016年A股上市公司完成并购重组264起,并购交易金额达8300亿元。
一是“百强之强”榜单。榜单为2012-2016年连续五年荣登“中联百强”榜前50强的公司。包括:上汽集团、海康威视、云南白药、中国国旅。另外,自2001年贵州茅台上市,恰逢中联百强开始发布,此后贵州茅台一直稳居中联百强榜,该公司股息率一直名列前茅,上市以来市值扩大60倍,2006年以来市值扩大5倍,公司连续多年的优异业绩及分红表现得到了市场的充分认可。
课题组已经连续16年跟踪研究上市公司业绩,这一路走来,靠的是一种追求极致的情怀,套用互联网的话,就是“极具极客精神”,构建了资本市场的著名品牌和高端论坛,更多精彩内容敬请阅读《中国上市公司业绩评价报告》。
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