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年度并购梦幻之作:洛阳钼业275亿元超级矿业海外并购

发布时间:2017-1-23  点击:897次    

就像一场大戏,
矿业界海外并购每年都令人期待,
都会掀起诸多波澜,
也都会上演资本成就霸业的绝世大作。

 

  经过重重博弈,一则超级矿业海外并购案在2016年完成交割,其相关定增计划也于2017年1月18日经中国证监会发行审核委员会审核,无条件通过。整个大戏由此落下帷幕。

  这场大戏,就是洛阳钼业以275亿多元收购国际矿业大佬自由港集团和英美资源集团旗下铜钴业务、铌磷业务,同时成就了自己的国际矿业巨头梦。

 

踏准节奏,高效团队展现宏大能力


  海外并购涉及发改委、商务部、外管局、若干境外机构的审批,如采取“定增资金+自有资金+信贷资金”组合方案还会涉及自有现金储备、银行信贷、证监会审核,而这一切,洛阳钼业并购重组团队只用了八个半月的时间!

  从2016年4月底宣布并购消息开始,到2017年1月18日洛阳钼业180亿元定增方案获中国证监会发行审核委员会无条件通过,其间艰难博弈与运筹帷幄,可以想象。洛阳钼业团队执行力之强,工作效率之高,令人感喟不已、叹佩不止。

  在部分业内人士看来,洛阳钼业此次大手笔海外并购,可以算得上是一次“豪赌”。刚宣布并购消息时,洛阳钼业一季报总资产329.8亿元,其中货币资金134亿元,负债149.5亿元,资产负债率45.3%,年经营性现金净流量13.5亿元。而完成这两宗海外并购,所需要270多亿元的资金量相当于上市公司总资产的八成左右。

  由于收购金额巨大,洛阳钼业选择先行筹资完成并购交割,再从A股资本市场定增来置换前期垫资。定增所募集的180亿元大约可以覆盖总交易金额的三分之二。其余部分为公司自有资金及信贷资金。

  从现金筹备看,洛阳钼业为了完成交割必须先垫付270多亿元现金,此前公司货币现金134亿元,那么至少需要筹集136亿元的“过桥”资金。在定增方案获批,这笔信贷资金每占用一天就意味着不菲的财务费用。同时,并购涉及人民币、美元、巴西雷亚尔、刚果法郎等多种货币,汇率及财务风险也很大。

  从定增计划进程看,根据洛阳钼业公告:

  2016年5月     洛阳钼业发布定增预案;
  2016年8月9日  洛阳钼业又发布修订版定增方案;
  2016年9月23日 定增计划获股东大会审核通过,其后第一个交易日即向证监会提交定增申报材料;
  2016年9月30日 定增计划即正式被证监会受理。
  2017年1月18日 定增计划获批。

 

  让我们记住这个强大的执行团队。
  除了感佩上市公司团队,还要特别感佩中介服务团队。

  财务顾问:平安证券、兴业证券、东方花旗证券
  法律顾问:通力律师事务所
  审计机构:德勤华永会计师事务所
  评估机构:中联资产评估集团

 

全球资源周期中的长袖善舞

  这两年的矿业海外并购,不乏荡气回肠的热点。

  2015年,是紫金矿业,以40多亿元人民币收购海外超大铜矿金矿 ,引起业内轰动;

  2016年 ,矿业并购新贵又是谁?275亿元的并购规模,当仁不让是洛阳钼业!

  从全球资源周期来看,2013年以来,受大宗商品价格走低、世界经济增长乏力等因素影响,国际矿业公司纷纷通过低价出售资产,断臂求生。中国一些矿业公司抓住机遇,布局海外优质矿产。

  从具体项目来说,这些优秀矿业公司依靠自身管理能力及优秀中介团队帮助,实现了自身的全球梦和霸业规划。

  有着近50年发展历史的洛阳钼业,是河南省第一批具有国内国外两地融资资格的企业之一。2013年12月,洛阳钼业投资8.2亿美元从力拓集团收购了澳大利亚北帕克斯铜金矿80%的权益,将资产组合从原有的钼和钨扩展到铜和金领域,随后取得了不错的效益。上述2016年开展的两次超级收购,资产规模大、成本低、寿命长,将为洛阳钼业资产组合增加一个稀缺的、具有巨大增长潜力的世界级在产铜、钴、铌矿,可有效增加收益和现金流,实现资产组合地区多元化。

  4年3次大手笔海外收购,使得洛阳钼业拥有了钴全球第一、钨全球第一、铌全球第二、钼全球第四等多个世界级产能,也为洛阳钼业晋级为世界级稀有金属龙头企业铺平了道路。

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