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大中华专家纵论新经济企业及估值 中联香港黄玮博士应邀演讲

发布时间:2018/11/29  点击:11957次    


11月22日,香港独立非执行董事协会 (HKiNED ) 在香港朗廷酒店举办以“探索新经济企业的关键元素”为主题的2018年度大中华独立董事论坛,通过邀请中国大陆、香港、澳门、台湾各新经济领域专家和企业代表进行主题演讲和专题讨论等方式,帮助独立董事提升专业知识,进一步做好监察工作,促进企业成长。香港评值国际有限公司董事总经理兼中联资产评估集团(香港)分所所长黄玮博士受邀参加论坛并发表主题演讲,与来自大陆、香港、澳门、台湾的优秀独立董事们就价值评估、合并收购、企业管治、资本市场策略和商业模式等五大新经济元素一起进行深度交流和探讨。

 

 

本次论坛由香港独立非执行董事协会会长范仁达先生主持,邀请来自香港证监会的Michael Duignan先生、毕马威中国资本市场主管合伙人刘国贤先生、香港评值国际有限公司董事总经理兼中联资产评估集团(香港)分所所长黄玮博士、亚洲大数据精英咨询有限公司首席合伙人王志荣博士、金蝶国际软件集团(香港)有限公司亚太区总经理刘浩彬先生等新经济领域专家进行演讲,同时还邀请大陆、香港、澳门、台湾的来自证监部门、交易所、上市公司董事、证券、基金、法律、审计和评估等领域的专家学者和专业人士一同参与探讨。

 

 

 

黄玮博士在此次论坛中以“有效评估与新经济企业”为主题发表演讲,同现场的与会人士一起探讨有效评估的重要性和途径方法,同时也分享自己在评估新经济企业方面的经验和见解,尤其从评估的有效性、新经济企业的主要特性、新经济企业有效估值的方法等三个方面进行深入浅出的讲解,对香港新经济企业普遍估值过高现象进行剖析并指出原因所在,强调有效评估在新经济企业估值中的关键性及重要性,并以三家知名新经济企业作为实际案例阐释有效新经济评估的方法和结论,赢得与会者的极大兴趣和关注。

 

 

黄玮博士表示,新经济企业估值没有绝对的估值方法,估值的关键在于合理地反映新经济企业的潜在价值以及考虑相关风险。在确定新经济企业的估值方法时,需要考虑多方面因素,在传统评估方法的基础上加以调整,这样才能科学合理地确定新经济企业的价值。应针对新经济行业的特性、新经济企业所处的生命周期及其未来潜在获利机会等内外因素进行分析,再选择估值方法。

 

1、当采用市场法时,除了考虑以财务数据而得的历史价值倍数,也需要研究是否存在与新经济行业指针有关的价值倍数。由于新经济企业的价值多体现在未来的收益,亦可尝试采用远期价值倍数(Forward-looking Multiples)。

 

2、当采用收益法时,管理层在编制财务预测时需准备年期比较长的现金流以反映企业未来由高增长到稳定增长带来的现金流,并适时对财务预测作出修正,反映大环境以及企业本身策略性的改变。在进行评估时,除了采用应用情景分析及在折现率中考虑相应的企业风险,还需考虑是否有终值的存在。当初步得出估值后,亦需定期根据管理层的商业计划及财务预测作更新,以反映市场及新经济企业本身的不确定性。


黄玮博士最后表示:“新经济企业的有效估值是经验判断和严谨分析的结合,期待业内可以用不同的角度去看待新经济企业估值,并在传统评估的理论上勇于尝试改变和创新。”

 

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